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- Ago 10, 2012 04:08:37 PM
Banco de Irlanda: ¿una alternativa de inversión a largo plazo?
Por: Expertos en Inversión
Irlanda, consolidó un sector financiero que de paso logró un tamaño mayor al del total de su producción interna.
Irlanda, fue considerado un exitoso modelo de crecimiento a comienzos de los 90 soportado en el desarrollo de su estructura industrial y de servicios, los cuales generaron importantes crecimientos en los diferentes sectores de su economía: aumento progresivo en los precios de la vivienda, los ingresos empresariales y familiares de una educada mano de obra.
Fuente: Knoema/Elaboración Propia.
Sin embargo, el ‘Tigre Celta’ sucumbió ante la crisis subprime estadounidense con un abultado endeudamiento externo, y una banca que había crecido a niveles récord. El sector financiero irlandés se convirtió en una pesada carga para su economía, obligando al posterior rescate por parte del gobierno que trató de evitar una crisis sistémica, situación que los alejó de los mercados de deuda y puso en jaque la viabilidad de la Unión Europea.
Fuente: Esri/Elaboración Propia.
*2009 AÑO CONSOLIDADO.
Fuente: Google Finance/Elaboración Propia.
Con un tamaño de activos casi igual al tamaño de su Producto Interno Bruto, The Governor and Company of the Bank of Ireland (IRE) (ADR USA), se vio agobiado por crecientes deudas hipotecarias impagas, generando niveles de provisiones que amenazaron la viabilidad de la institución.
No obstante, con las ayudas suministradas por el Banco Central Europeo, el gobierno irlandés entendió que debía someterse a un doloroso ajuste fiscal y recapitalización financiera, tomando las medidas necesarias para estabilizar sus instituciones crediticias con recursos públicos.
*2009 AÑO CONSOLIDADO.
Fuente: Google Finance/Elaboración Propia.
*2009 AÑO CONSOLIDADO.
Fuente: Google Finance/Elaboración Propia.
Al mismo tiempo que el gobierno trataba de estabilizar sus finanzas, el IRE fue recapitalizado y su estrategia se orientó a desapalancar el crecimiento hipotecario, optimizar el número de unidades de negocio, prescindir de las líneas no estratégicas y enfocarse en los nichos de mercado más rentables. Así, en el segundo semestre de 2011 el banco retomó la senda de las utilidades, logrando recientemente el acceso a los mercados de deuda a unas mejores tasas que sus pares españoles e italianos.
Fuente: Bloomberg.
Fuente: Google Finance.
Son muchos los riesgos que todavía enfrenta la Eurozona. Cualquier cambio afectaría a sus países miembros, en especial, a sus conglomerados financieros.
Enfocados al largo plazo, Irlanda es un país para tener en cuenta dado su ejemplo fiscal y compromiso con instituciones claves, posicionamiento, tamaño, indicadores y mejor desempeño frente a sus pares como el Allied Irish Banks.
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